Các nhà đầu tư trái phiếu kho bạc đang dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái, bất chấp sự hồi phục của thị trường chứng khoán và sự lạc quan của các nhà phân tích.

Các nhà đầu tư cho rằng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất, làm giảm lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

Điều này đã dẫn đến một hiện tượng kỳ lạ trên thị trường trái phiếu: Lãi suất vay ngắn hạn của chính phủ Mỹ cao hơn lãi suất vay dài hạn.

Đây được gọi là đường cong lợi suất đảo ngược, được tính bằng cách so sánh lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm và 10 năm. Đây là một hiện tượng hiếm gặp, chỉ xảy ra trước mỗi cuộc suy thoái trong 10 năm qua.

Giữa tuần qua, lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm là 4,74%, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chỉ là 3,78%. Đây là mức chênh lệch cao nhất trong ba tháng qua và gần với mức kỷ lục 42 năm được lập hồi tháng 3, trong cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực.

Mike Cudzil, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Pimco, một công ty quản lý tài sản chuyên về trái phiếu, cho biết: “Đường cong lợi suất đảo ngược là điềm báo xấu. Khi đó, bạn thường thấy tốc độ tạo tín dụng giảm. Đó là lý do tại sao chúng tôi cho rằng có khả năng xảy ra một cuộc suy thoái nhẹ vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau.”

Đường cong lợi suất đã bị đảo ngược từ tháng 4 năm ngoái, nhưng hiện tượng này càng trở nên rõ ràng hơn khi Fed liên tục tăng lãi suất. Đây là một dấu hiệu cho thấy thị trường tin rằng Fed sẽ không dừng lại ở đó, mà sẽ tiếp tục siết chặt chính sách tiền tệ.