Thách thức đối với Chủ tịch FED Jerome Powell trong tuần này là thị trường chứng khoán không tin vào những cảnh báo cân nhắc bổ sung tăng lãi suất.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) Jerome Powell sẽ phải đối mặt với một quyết định khó khăn trong tuần này nhằm duy trì tính linh hoạt trong kế hoạch chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ. Quyết định sẽ được đưa ra trong bối cảnh gia tăng áp lực về việc tiết lộ thời điểm và mức độ cắt giảm lãi suất trong năm tới.

Khi Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) chuẩn bị cho cuộc họp cuối cùng của năm 2023 vào ngày 12-13/12, Chủ tịch Powell phải đối mặt với một bức tranh kinh tế ngày một hỗn tạp. Thị trường lao động đang phục hồi và chi tiêu tiêu dùng ổn định. Trong khi đó, một số dấu hiệu cho thấy tăng trưởng chậm lại và lạm phát hạ nhiệt.

Trong bối cảnh đó, FED dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất lần thứ ba liên tiếp sau cuộc họp chính sách, ở mức cao nhất trong vòng 22 năm là 5,25% – 5,5%.

Nhưng từ khi các quan chức dừng tăng lãi suất từ tháng 7, họ chưa tự tin để phát biểu rằng lãi suất đã đủ chặt để đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2%. Các quan chức cũng chưa sẵn sàng thảo luận công khai chi tiết hơn về các trường hợp cắt giảm phí lãi vay vào năm tới, ngoài việc nói về áp lực giá cả đã được cải thiện.

Thách thức đối với Chủ tịch Jerome Powell trong tuần này là thị trường chứng khoán không tin vào những cảnh báo của ông. Ông đã phát tín hiệu rằng việc thắt chặt tiền tệ bổ sung vẫn đang được cân nhắc. Các nhà đầu tư lại tin rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới đã chậm lại đủ để không cần tăng thêm lãi suất nữa. Hơn thế, họ tin rằng dữ liệu sắp tới sẽ buộc FED phải cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến.

Suy nghĩ này khiến các điều kiện tài chính trong những tuần gần đây được nới lỏng. Tâm lý lạc quan cũng làm dấy lên lo ngại rằng những nỗ lực của FED trong việc giảm nhu cầu tiêu dùng trở thành công cốc.

Cựu cố vấn cấp cao cho ban thống đốc FED Ellen Meade cho biết cảm giác như FED đã xong việc, trừ những diễn biến bất ngờ. Nhưng rủi ro thì luôn tồn tại nên họ phải cảnh giác với điều đó. “Đây là thời điểm nhạy cảm, vì điều kiện tài chính rất quan trọng trong vấn đề này”, bà nói.

Chủ tịch Powell sẽ có thêm cơ hội nhắc lại thông điệp của FED tại cuộc họp báo vào ngày 13/12. Dự kiến ông sẽ lại nhấn mạnh rằng còn “quá sớm” để tuyên bố rằng một chính sách cắt giảm đang được tiến hành, ngay cả khi lạm phát ở mức vừa phải. Ông cho biết ngân hàng trung ương cam kết sẽ hành động “cẩn trọng” với những quyết định sắp tới.